Libri di Maurizio Pompella

Ormai da diversi anni si è consolidato un processo di convergenza che ha reso, come spesso viene ricordato, meno nitido il confine fra banche e assicurazioni, avviando una fase di cosiddetta "finanziarizzazione" della produzione assicurativa, che ha avuto come protagonisti compagnie di assicurazione, riassicuratori e investitori. Tratto caratteristico di questo mutamento il progressivo trasferimento al mercato (con gli strumenti della cartolarizzazione e della Finanza Strutturata) dei rischi in portafoglio agli intermediari, sia finanziari che puri. Il volume analizza con spirito critico le tappe fondamentali di questo processo, illustrando le modalità tradizionali e innovative per la gestione dei grandi rischi, nonché gli strumenti per il Trasferimento Alternativo e le relative strategie. Ciò da una prospettiva d'impresa, assicurativa e di mercato, mettendo in guardia rispetto ai possibili focolai di rischio sistemico che — ancora una volta — possono venire dai prodotti strutturati di ultima generazione.

La finanza di progetto - "Project Finance" (o "Financing") nella locuzione originaria - rappresenta ormai anche nel nostro Paese uno strumento consolidato per il finanziamento delle opere di media e grande dimensione, ma soprattutto un eminente esempio di "multi-risk-management", cioè di gestione coniugata di più classi di rischio: rischi simmetrici e finanziari, di mercato; rischi puri d'impresa, operativi e di funzionamento; ma anche rischi tecnologici, ambientali; rischi che derivano da inadempimento e responsabilità extra-contrattuali; e ancora: rischi legale e normativo. In sostanza un sistema complesso per la gestione dei rischi legati a un progetto imprenditoriale, e contemporaneamente per il finanziamento dello stesso. Il presente volume è suddiviso in due parti. La prima, monografica, tratta le caratteristiche dell'operazione, le differenze fra il project di ispirazione anglosassone e quello di diritto italiano, gli elementi di originalità e vantaggio della tecnica in questione rispetto allo schema classico di concessione, il dettaglio dei profili tecnici e giuridici. La seconda parte, intitolata "Esperienze e applicazioni", contempla tre capitoli, dedicati ad altrettante prospettive di utilizzo del "Project Financing".

La finanza strutturata gioca ormai da diversi anni un ruolo di primo piano nel settore assicurativo. Il panorama delle polizze offerte dalle assicurazioni si è a mano a mano ampliato, attraverso un processo di finanziarizzazione che ha reso meno nitido il confine tra funzione creditizia e assicurativa; lo scritto offre una panoramica degli scenari che si sono prodotti negli ultimi due decenni, insieme con una trattazione sistematica dei temi della finanza strutturata di ambito assicurativo.